（原标题：见证成本市集近十六年：A股市值从12万亿到85万亿星空体育官方登录，上市公司数翻3倍）

本文开端：期间周报 作家：蓝丽琦

编者按：时光的力量滔滔上前，潜移暗化，转换世界、转换期间、转换每一个东说念主，弗成逆转。11月18日，《期间周报》将迎来十六周岁寿辰。十六年来，咱们以富饶穿透力的想想和霸道的新闻事实，用专科视角解读中国成本趋势和产业变革，用工匠精神讲好大国崛起的中国故事，用财经聪惠助力高质料发展的中国梦。咱们见证着这个伟大的期间，也记录着一个个对于勇敢、深爱、求变的故事。值此十六周年之际，《期间周报》推出“为勇敢作序”相当报说念，为勇敢饱读与呼。

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A股上市公司总和翻了3倍，总市值翻了接近7倍；创业板、科创板，再到北交所；全面注册制落地……十六年来，期间周报见证了中国成本市集的发展与变迁。

凭据Wind数据，2008年11月，A股的上市公司总和为1603家，总市值仅有12.25万亿元；限度2024年10月，A股的上市公司总和仍是达到5372家，总市值高达85.16万亿元。

回来以前16年的高速增长，其背后是A股多个阶段的探索。从2009年10月深圳证券往来所（以下简称“深交所”）创业板首批28家公司认真上市，再到2019年6月上海证券往来所（以下简称“上交所”）科创板认真开板、2021年9月北京证券往来所（以下简称“北交所”）认真设立，中国成本市集搭建日益完善。这时刻还穿插着注册制翻新，从刻毒到试点，再于2023年全面落地的历程。

如今，A股领有上交所、深交所、北交所3大证券往来所，构建了主板、创业板、科创板、新三板的多眉目成本市集体系。驻足国外视线，定位国外成本市集。

本年9月24日以来，A股迎来“史诗级”拉升行情，多项往来额、中枢指数飞腾，且均无一例外地破记录，市集情愫激越。但狂欢事后，A股能否迎来“慢牛”“长牛”？以前数十年的警告积蓄，又能给A股提供什么参考？

多层级成本市集渐渐造成

2009年10月23日，深交所创业板认真举行开板运行典礼。10月30日，创业板首批28家公司认真上市。

A股投资者对创业板期待已久。早在上世纪末，1999年12月，寰宇东说念主大常委会就通过了拟建单独的高技术股票往来系统的有筹办。2000年10月，深交所停发新股、筹建创业版。但往后由于好意思股和港股的创业板巨震，深交所创业板程度被减速。

酝酿十年之久，投资者也赐与创业板强烈的响应。首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，远高于那时一起A股的平均市盈率以及中小板的平均市盈率。

在往后三年内，A股迎来IPO小飞扬。期间周报凭据Wind数据测算，A股的新上市企业分别在2010年、2011年、2012年，竣事净增长363、279、152家。限度2012年末，A股上市企业仍是达到2494家，总市值达到23.04万亿元。

在市集一派向好情境下，证监会赓续发力。2013年1月，寰宇中小企业股份转让系统公司（俗称“新三板”）认真揭牌运营。在此之前，证监会与北京市、上海市、天津市、湖北省四地政府分别签署“新三板”扩大试点协作备忘录，随后缓缓面向其他地区。

亦然在2013年，“鼓舞股票刊行注册制翻新”初次被明确刻毒。

到了2014年末，A股迎来爬坡式行情，2015年上半年行情爆发。2015年1月5日至6月12日，上证指数从3350.52点上升至5166.35点。但行情的极点波动弗成展望。当年6月15日至8月26日，上证指数从5166.35点极速下落至2927.29点。

当年12月，十二届寰宇东说念主大常委会第十八次会议通过了对于授权国务院在实施股票刊行注册制翻新中周折适用《中华东说念主民共和国证券法》磋议律例的决定，实施期限为两年，之后于2018年2月蔓延至2020年2月。

2019年6月，上交所科创板开板，注册制试点认真落地。算作注册制翻新的“锤真金不怕火田”，科创板在刊行、上市、信息裸露、往来、退市、赓续监管等方面进行了一系列轨制创新。

一年后，2020年8月，注册制翻新从增量市集过渡到存量市集的创业板，象征成本市集翻新投入“深水区”。2021年，A股上市公司净增长542家，限度年末总市值达到91.88万亿元。

追随注册制翻新落地的还有退市新规。2020年12月31日，沪深往来所分别发布退市新规，在明确了原有股票面值低于1元的面值退市筹办外，还新增了相接20个往来日市值低于3亿元的“市值退市”筹办。

期间周报记者凭据Wind数据梳理，2008年于今，A股已退市企业共有231家。其中，实施退市新规以来，2021年于今的退市企业共有163家，占比进步70%，新规效应昭彰。

亦然在2021年，证监会深化“新三板”翻新，当年9月设立北交所，保管“新三板”基础层、创新层与北交所的递进眉目，也同步试点注册制。限度2024年11月12日，北交所上市企业共有257家，总市值达到6732.46亿元。

京、沪、深三大证券往来所三足鼎峙的场面造成，三大往来所对应的板块及工作企业类型也不尽换取。此外，经过4年的探索，注册制翻新于2023年实践至沪深主板市集，注册制全面落地，刊行审核权也下放至往来所。

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A股市集“百花皆放”

经过数十年的斥地，不同板块的构建坚定给各类型企业提供不同的融资需求。当今，主板主要工作于练习期大型企业；科创板极度“硬科技”特点，发挥成本市集翻新“锤真金不怕火田”作用；创业板主要工作于成长型创新创业企业；北交所与寰宇股转系总共同打造工作创新式中小企业主阵脚。

期间周报记者从以前16年间，上市公司的行业漫衍、以及行业市值占比的变化发现，当下的A股坚定呈现“百花皆放”的场面。

凭据Wind数据，按照申万一级行业别离，限度2024年10月，A股上市公司数目最高的行业规律为机械设备行业577家，占比10.76%；医药生物行业493家，占比9.19%；电子行业471家，占比8.78%；基础化工行业422家，占比7.87%；电力设备行业377家，占比7.03%；诡计机行业360家，占比6.71%。

其余25个行业的占比均在6%以下，其中有9个行业占比在2%至3%，有13个行业占比在2%以内，行业漫衍均匀。

而在16年前，在限度2008年11月的数据中，A股上市公司数目最高的行业为医药生物（118家），占比8.12%。而电子行业仅有56家，占比3.85%；诡计机行业仅有50家，占比3.44%。

从总市值来看，算作大盘蓝筹的银行股，其占比也在逐年下落。算作新兴产业的电子板块仍是跃居第二位。食物饮料、汽车等民生破费类行业也“榜上闻名”。

2008年11月，银行板块的市值为4.12万亿元，占A股总市值27.68%；其次是石油石化（2.96万亿元），占比19.91%；非银金融（1.18万亿元）占比7.97%。彼时，三大行业的市值占扫数A股市集进步50%的比例，处于十足的统领地位。

如今，尽管银行股的地位弗成撼动，但其市值占比仍是大幅裁汰至15%以下。限度2024年10月，银行板块的市值为12.27万亿元，占比12.64%；排行第二的电子板块（8.74万亿元），占比9%；排行第三的非银金融（7.44万亿元），占比7.67%；其次是医药生物（6.20万亿元）占比6.38%，电力设备（6.00万亿元）占比6.18%。此外还有食物饮料、通讯、石油石化、诡计机、汽车、机械设备等六个行业的市值占比在4%至5%之间。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙向期间财经预判，畴昔行业漫衍还会进一步发生变化，传统行业的占比会减小，而新兴经济的占比会进一步加多。

杨德龙暗意，从经济转型来看，畴昔经济发展最受益的行业，应该是汇聚在破费，新动力、科技等三大边界，这些行业将会得回更多的融资契机。

限度2024年11月的A股行业市值占比。（截图开端：Wind）

科创板5周年、创业板15周年，翻新再动身

A股百家皆放的背后是“双创”板块（即为创业板和科创板）的构建。毫无疑问，在中国成本市集体系的斥地历程中，“双创”板块的告成面市均具有划期间性的创新意旨。

本年6月13日、10月30日，也适值科创板开板5周年、创业板开板15周年。“双创”板块也迎来新一轮轨制完善，更好地联接市集发展，翻新再动身。

6月19日，证监会发布《对于深化科创板翻新 工作科技创新和新质出产力发展的八条秩序》（也称“科创板八条”）。其中第一条等于强化科创板“硬科技”定位，因循具磋议键中枢工夫、市集后劲大、科创属性极度的优质未盈利科技型企业在科创板上市，进步轨制包容性。

“科创板八条”的第四条则是更大肆度因循并购重组。因循科创板上市公司开展产业链高卑劣的并购整合，进步产业协同效应。相宜提高科创板上市公司并购重组估值包容性，因循科创板上市公司着眼于增强赓续缱绻才气，收购优质未盈利“硬科技”企业。

10月30日，凭据深交所官方公众号信息，限度当日，创业板上市公司达到1358家，总市值超12万亿元，其中约九成公司为高新工夫企业，近七成公司属于计策性新兴产业。

深交所还刻毒五条翻新秩序，一是进一步提高对优质科技企业的包容性适配性；二是真切落实“并购六条”，强化并购重组功能，进步重组审核成果；三是效劳提高上市公司质料，加强信息裸露和公司惩办监管；四是充分发挥中介机构作用，压实“看门东说念主”连累，强化行业自律监管；五是推动构建充满渴望活力的创重生态体系。

不出丑出，提高对优质企业的包容性、因循并购重组等是频年来财富市集翻新的高频词。

本年9月27日，《对于深化上市公司并购重组市集翻新的观点》（也称“并购六条”）出台，并购重组的热度再度推向飞扬，也象征着A股市集正在投入新一轮并购重组周期。

期间周报记者凭据Wind大师并购库数据整理统计，限度10月31日，本年以来有裸露进展，由A股上市公司发起，触及紧要重组的并购事件共99起，其中已完成重组的有15起，失败的有38起。

“纵不雅历次政策周期，宽松的并购重组政策对股市或有一定的提得意用，因为企业或可借助外延式彭胀提速发展，行业能借助汇聚度进步优化竞争相貌。”华商数字经济搀杂基金司理刘力向期间周报记者暗意，企业通过并购有较高工夫含量和创新才气、但尚未竣事盈利的公司，好像快速掌持要害工夫，完成横向拓展。

但刘力也指示，企业外延彭胀的同期需慎重风险星空体育官方登录，比如企业脱离主业导致的缱绻风险和监管风险、企业过度融资与缱绻投契化的风险、并购竞买方面对收购方向缱绻不善导致的商誉减值风险等。